川普掀美債大問題！台灣20年期ETF慘跌 謝金河示警：恐有人會出事

美國財政部21 日標售160億美元20年期國債，結果顯示投標需求疲弱，進一步推升美債殖利率攀上今年新高，得標利率高達5.047%，也凸顯市場對美國財政前景的疑慮日益加深，對此財信傳媒董事長謝金河認為，美國的大債問題不是今天才發生，更形容「治療長期疾病絕不可以跑短線」，而對等關税完全曝露出美國的弱點，連帶衝擊全球的長債市場，包括台灣幾檔ETF都跌得很慘，並警告如果再加大槓桿「可能有人會出事」。

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謝金河在臉書表示，美國標售20年期160億美元的國債，創下5.047%的紀錄，這和過去六次標售平均殖利率平均值4.613%，也是2023年以來首度逾5%的現象，令市場感到憂心，而債市問題已經蔓延到全球市場，可以說是「家家有難念的經」。

他還提到，在穆迪下調美債評等市場上對長債抱持悲觀之際，川普卻力推減稅方案，預計未來會再增加3~6兆美元債務，這讓美債10年期殖利率升破4.5%，20、30年期的長天期公債殖利率都衝破5%，就連這兩天日本標售的40年期公債接手也疲弱，殖利率也超過3.6%創下18年新高，同樣令市場擔心。

謝金河指出，川普想利用關稅解決美國大債問題，同時委任馬斯克負責效率部門（DOGE）大幅減員並縮減支出，還大力號召全世界投資美國，「但這些努力都不是短期可以見到效益的事，像關稅稅率愈喊愈高，最後一定會碰壁，馬斯克砍人，現在好像也要回歸企業了，全世界投資美國，沒有三年，五年也看不到成果。」

根據他預測，比較可能的是川普營造科技美元，讓美國科技七雄投資美國並且多繳稅，但川普卻減稅，「這個時候，如果股價下跌，市值再下跌，美股、美元、美債形成三殺，這是川普最不願見到的事。幸好從四月以來，貝森特一直扮演踩煞車的角色。」

謝金河強調，美國的大債問題不是今天才發生，如同治療長期疾病絕不可以跑短線，這次對等關税完全曝露美國的弱點，「巴菲特告訴大家，潮水退潮才能發現誰沒有穿褲子？川普要努力讓潮水滿潮，在漲潮中順勢解決美國問題。」

他還列舉日本也是大債國家，日方為了治療泡沫經濟已經調整30幾年，如今終於可以升息，包括30年債近日跑到3.2%，10年債來到1.565%，促使國家逐漸走向正常，「反而是中國也在大債中面臨掙扎，中國10年債1.67%，和日本逐漸邁向交叉，而中國30年債持續跌到1.89%，和日本長債殖利率愈拉愈大，這個通縮景象正在加劇。」

他還警告，隨著川普掀開長債大問題，勢必衝擊全球的長債市場，包括台灣的富邦、元大、國泰20年期ETF都跌得很慘，這些年如果再加大槓桿，一旦疊券疊得太兇「可能有人會出事，但與此同時長債危機也帶來穩定幣的機會，眼看比特幣價格22日盤中首度漲破11萬美元，改寫歷史新高，「這又是一個新時代！」

（封面圖／翻攝謝金河臉書）