輝達盛世恐到轉折點？ 謝金河曝「1隱憂」：也會影響台灣

輝達（Nvidia）靠著晶片技術引領半導體產業，其執行長黃仁勳每次訪台更是焦點，在台北國際電腦展活動背板出現的台灣供應鏈廠商，以往每次股價都跟著飆漲，但根據財信傳媒董事長謝金河觀察，他認為黃仁勳掀起的AI革命狂潮力道已逐漸減弱，估計與來自中國的「2個原因」有關，並直言輝達的未來令人擔心，還提醒黃仁勳看清楚公司在地緣政治中的角色及定位，因為影響的不僅是輝達股東還包括台積電及台灣。

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謝金河在臉書表示，黃仁勳掀起的Ai革命狂潮今年進入第三年，但力道已逐漸減弱，回顧前者於2023年前者準備參加台大畢業典禮，前一天晚上逛饒河夜市手上還拿著麻花捲，當時有人在臉書po出照片，從此黃仁勳旋風刮不停，每次訪台逛夜市吃美食總能創造話題，每當宴請輝達供應鏈廠商也可帶動股價上漲，自己就曾遇過民眾在研究黃仁勳概念股。

根據他透露，某次搭高鐵隔壁坐著一名老先生，對方拿放大鏡比對黃仁勳在台北國際電腦展活動背板秀出的公司，因為這些公司只要出現在背板，經常成為股市的明牌，例如2024年6月黃仁勳的背板上出現慧友，事後帶動慧友連續漲九個停板，股價從19.75漲到118.5元，還帶動廣運從48.9元漲到140元，包括黃仁勳欽點的所羅門也從33.4元漲到187.5元，「所有和黃仁勳一起吃飯的供應鏈成員，不管是伺服器或散熱，機殼廠商，股價都翻好幾翻。」

不過謝金河指出，今年情況與往年不同，黃仁勳訪台照樣吃美食並且宴請供應鏈老闆，前者也是台北電腦展最受歡迎的貴賓，但今年的AI供應鏈沒有帶來太多亮點，唯一的亮點是輝達的海外研發基地落腳北士科，股市反應也不如過往，包括上週鴻海跌2.53%、廣達跌4%、技嘉跌1.73%、華碩電腦跌1.89%、光寶科技跌0.98%、緯頴跌4.2%，只有仁寶上漲3.06%，原因在於仁寶電腦的未來總部就在輝達預定地的旁邊，另外隨著輝達確定進駐北士科，包括新光紡織一週大漲55.93%、士林紙業漲26.04%、土林開發漲21.1%、士電漲5.71%，「好像只有名字前面有『士林』的公司股價上漲。」

謝金河強調，黃仁勳帶起的Ai革命一直是撐起台股的重要動能，這次似乎走到強弩之末，歸咎背後的問題可能有2個，其中一個契合政論節目主持人童文薰的論點，也就是黃仁勳曾表態中國市場的重要性，輝達會全力服務並滿足中國市場，另一個是中國的制度問題，看到紫光集團趙偉國等六人如今都遭到拘押，令人憂心企業前進中國的未來。

他接著說，「現在黃仁勳回頭說中國市場很大，要全力滿足中國市場！這個現象在90年代，台灣眾多的企業老闆都這麼說，這些當年說中國市場很大的企業，今天都遭遇很大的困難。如今他跟進，這是危險的訊號。黃仁勳出來反對川普對中國的晶片管制，他說在拜登時代初期，輝達在中國市佔率95%，如今因為管制降到50%，他認為是晶片管制製造中國崛起的機會。」

謝金河警告，「殊不知，美中角力將來最核心的戰略會在Ai及量子科學，中國一定挾擧國之力全力挺進！如果中國可以自製Ai晶片，輝達在中國的市佔率也可能降到零，如果有這麼一天，輝達的價值會剩下多少？最近大家都看到新聞，華為化整為零，背後扶持20家半導體企業，這次輝達幫忙中國開發降規板的H20晶片，不必使用台積電先進封裝技術，這可能加速中國供應鏈的崛起，中國製造的驚人優勢很快會讓輝達嚐到苦頭。」

他總結表示，「今年元月27日Deepseek問世之日，我曾說Deepseek如果輕鬆成功，輝達將走下神壇！那天輝達股價重挫16.89%，從這一天開始，輝達再也沒有回到過去的高價，台積電也受到影響。過去輝達照亮台積電，也照亮台灣，如果黃仁勳沒有看清楚未來地緣政治中的輝達角色及定位，輝達的未來令人擔心，這不但影響輝達股東，也影響台積電，更影響台灣！」

（封面圖／翻攝自Computex 2025 keynote直播）